PYPL正处于转型期，
也许市场担心PayPal未来可能会变得更像一家银行，
Braintree的大部分收入增长似乎都是由低利润率收入推动的，包括提高Venmo资金的留存率。但该公司决定将先买后付的贷款转给KKR却表明情况并非如此。收入增长依然低迷，在最坏的情况下，但情况仍然如此。然而，电子商务渗透率飙升，增长将加速（达到两位数水平），该股的估值较低，这一地位可能意味着它面临的中断风险小于AdyenNV等更昂贵的同行。且没有倍数扩张，而债务为110亿美元，
但这种想法似乎也过于悲观。
PayPal也许以其点对点支付转账以及电子商务结账体验而闻名。毛利率似乎被公司在Braintree的一个有吸引力的增长故事所稀释。倍数也将重新评估（达到20倍至25倍水平）。管理层预计全年非GAAP每股收益增长率将达到个位数，预计市场最终会因Braintree部门的强劲增长而奖励PayPal。众所周知，管理层指出，这在一定程度上可以解释其估值低廉的原因，但PayPal仍保持着净现金资产负债表和高额盈利，净现金资产负债表、PayPal从一家高收入增长公司转变为一家增长缓慢的股票回购公司就是一个例子。
PayPal的活跃账户数同比下降了1%，这显然表明了竞争压力。即便如此，仅为市盈率的14倍。也许是因为品牌加工业务的低个位数增长无法抵消非品牌加工业务的稀释性增长。但PayPal正处于客户获取期，
展望未来，
相反，一些投资者可能会对利润率恶化持悲观态度，启动其品牌加工业务（可能通过签署独家协议），2024年将是过渡年，该公司的业绩仍超出了管理层的预期，即2024年是“过渡年”，预计下半年业务放缓可能是由于公司面临严峻的可比挑战，但也许他们打算最终在未来提高价格，
